在金融投資領域，最大回撤率（Maximum Drawdown, MDD）是一個重要的風險指標，用于衡量投資組合或資產在特定時間段內從最高點到最低點的最大跌幅。它反映了投資者可能面臨的最大潛在損失。本文將介紹如何在Excel中計算最大回撤率。
最大回撤率是指在某一時間段內，資產凈值從最高點到最低點的最大跌幅。計算公式如下：
[ \text{最大回撤率} = \frac{\text{峰值} - \text{谷值}}{\text{峰值}} \times 100\% ]
其中： - 峰值：資產凈值在某一時間段內的最高點。 - 谷值：資產凈值在達到峰值后的最低點。
假設我們有一組資產凈值數據，存儲在Excel的A列中，A1單元格為標題“凈值”，A2:A100為凈值數據。以下是計算最大回撤率的具體步驟：
在B列中計算每個時間點的累計最大值。在B2單元格中輸入以下公式：
=MAX($A$2:A2)
然后將公式向下填充至B100。這樣，B列中的每個單元格都會顯示從A2到當前行的最大值。
在C列中計算每個時間點的回撤率。在C2單元格中輸入以下公式：
=(B2-A2)/B2
然后將公式向下填充至C100。C列中的每個單元格都會顯示當前凈值相對于累計最大值的回撤率。
在D1單元格中輸入以下公式，計算整個時間段內的最大回撤率：
=MAX(C2:C100)
這個公式會返回C列中的最大值，即最大回撤率。
假設我們有以下凈值數據：
| 日期 | 凈值 | 累計最大值 | 回撤率 |
|---|---|---|---|
| 2023-01-01 | 100 | 100 | 0.00% |
| 2023-01-02 | 105 | 105 | 0.00% |
| 2023-01-03 | 102 | 105 | 2.86% |
| 2023-01-04 | 110 | 110 | 0.00% |
| 2023-01-05 | 108 | 110 | 1.82% |
| 2023-01-06 | 115 | 115 | 0.00% |
| 2023-01-07 | 112 | 115 | 2.61% |
| 2023-01-08 | 118 | 118 | 0.00% |
| 2023-01-09 | 116 | 118 | 1.69% |
| 2023-01-10 | 120 | 120 | 0.00% |
根據上述數據，最大回撤率為2.86%。
通過以上步驟，我們可以在Excel中輕松計算資產凈值的最大回撤率。這一指標對于評估投資組合的風險水平具有重要意義，幫助投資者更好地理解潛在的最大損失。
在實際應用中，投資者可以根據自己的需求調整數據范圍和計算方法，以獲得更精確的結果。
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